'Skin In The Game' là gì?

"Skin In The Game" (tạm dịch "Da thịt trong cuộc chơi") là một cụm từ phổ biến được nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đề cập đến tình huống rằng những nhân sự cấp cao sử dụng tiền của chính họ để mua cổ phiếu trong công ty mà họ đang điều hành. Thành ngữ này đặc biệt phổ biến trong kinh doanh, tài chính, cờ bạc và cũng được sử dụng trong chính trị.

Trong việc kinh doanh và cấp vốn, thuật ngữ  "Skin In The Game" được dùng để chỉ chủ sở hữu hoặc người đứng đầu có cổ phần đáng kể trong công ty của chính họ. Trong thành ngữ này, "da" là một cách nói đại diện cho người hoặc khoản tiền có liên quan và "cuộc chơi" là phép ẩn dụ cho những việc làm thực hiện trên lĩnh vực được nhắc tới.

Sẽ không có gì là lạ nếu một giám đốc điều hành nhận cổ phiếu dưới dạng bồi thường hoặc thực hiện các quyền chọn cổ phiếu để mua một cổ phiếu giảm giá. Điều ít phổ biến hơn đó là một giám đốc điều hành phải mạo hiểm tiền của chính mình trong công ty mà họ đang làm việc. Khi một giám đốc điều hành đưa "da thịt" vào "cuộc chơi", đó được coi như là một dấu hiệu của thiện ý hoặc thể hiện sự tin tưởng vào tương lai của công ty. Nó cũng được xem là một dấu hiệu tích cực từ các nhà đầu tư bên ngoài.

Nếu những người đứng đầu hoặc chủ sở hữu cũng đã đầu tư tiền của họ vào các cổ phần của công ty thì những nhà đầu tư hiện tại và tương lai sẽ coi động thái này như là mong muốn một sự bỏ phiếu tín nhiệm.  "Skin In The Game" hay quyền sở hữu nội bộ, cũng truyền đạt cho các nhà đầu tư rằng công ty dường như sẽ nỗ lực hết sức để tạo ra lợi nhuận cho các nhà đầu tư. 

Những giám đốc điều hành đưa "da thịt" của họ vào "cuộc chơi" với ý tưởng là để đảm bảo rằng các tập đoàn được quản lý bởi những cá nhân có cùng chí hướng, có chung cổ phần trong công ty. Các nhà điều hành có thể nói bất cứ điều gì mà họ muốn, nhưng việc đặt tiền của chính mình lên bàn cân vẫn là hành động thể hiện ý chí mạnh mẽ nhất.

Mặt hạn chế của 'Skin In The Game'

Tuy nhiên, có những hạn chế tồn tại khi chủ sở hữu và giám đốc điều hành cấp cao được yêu cầu đầu tư tiền của họ vào chứng khoán. Nhiều ngân hàng và các tổ chức tài chính khác cấm nhân viên có "da thịt" tại chỗ mà vốn khách hàng được lưu trữ và quản lí. Hạn chế này sẽ giải quyết vấn đề "chạy trước", đó là khi một giám đốc điều hành giao dịch với một thông tin nội bộ chưa được công khai trước một sự kiện để thâu tóm lợi thế kinh tế.

Ngoài ra còn có các hạn chế đối với các quĩ hỗ hợp. Có một số trường hợp, khi các giám đốc điều hành vẫn giữ nguyên quan điểm trong việc ra quyết định của mình mà vẫn không được đầu tư vào công ty mà họ quản lí. Ví dụ, các tổ chức đầu tư, chẳng hạn như các quĩ phòng hộ, vốn cổ phần tư nhân và các quĩ tương hỗ bị giới hạn về mặt pháp lí đối với cổ đông thiểu số trong phạm vi từ 0,5% đến 2%.

Vietnambiz (Dịch từ Investopedia)